|
2015-01-16 17:00:09, péntek
|
| |
| |
KISEMBEREK TÖMEGES CSŐDJE JÖHET A SVÁJCI FRANK MIATT
Devizabrókerek ügyfeleit is csődbe viheti a svájci frank
Somi András2015. 01. 16. 15:47
A csütörtöki svájci események egyik legfájdalmasabb következménye az extrém kockázatos kereskedést kínáló forexbrókerek tömeges csődje. A hatalmas turbulenciában a kockázatokkal tisztában sem lévő magánbefektetők ezrei veszíthetik el tőkéjüket, és sokan még akkor is futhatnak a pénzük után, ha egyébként a svájci frank kilengése közvetlenül nem is érintené őket. Pedig a baj könnyen elkerülhető lett volna.
A világ pénzügyi piacain szökőárként végigpusztító svájci jegybanki döntés sok helyen szed súlyos áldozatokat, de a legdurvább ütést valószínűleg a devizapiaci (közkeletű nevükön forex) brókercégek szenvedik el. Jóformán órákkal a svájci jegybank döntése és a svájci frank extrém kilengései után (amiről részletesen itt írtunk) egyre-másra érkeznek a hírek a bebukó brókercégekről.
Ezek a veszteségek részben a megtévesztett laikus magánbefektetőknél csapódnak le, és Magyarországon is szép számmal lehet belőlük, pedig könnyedén elkerülhető lett volna a katasztrófa, ha a mesés gazdagság helyett a megbízható szolgáltatókat keresték volna.
A legnagyobbak is térdre kényszerülnek
A világ egyik legnagyobb forex-brókere, az amerikai FXCM is belebukhat a tegnapi eseményekbe. A cég saját közleményében ismeri el, hogy a frank extrém erősödéséből fakadó veszteségek miatt az ügyfélszámláin 225 millió dolláros hiány keletkezett. Ez az az összeg, amivel azok az ügyfelek tartoznak az FCXM-nek, akik épp a tegnapi eseményekkel ellentétes irányban spekuláltak a svájci frank árfolyamára.
A többség a frank gyengülésére számított // Forrás: AFP/Fabrice Coffrini
Az FXCM korábbi adatai szerint egyébként extrém túlsúlyban voltak azokaz, akik a svájci jegybank által kitűzött 1,2-es küszöbben bízva a frank gyengülésére spekuláltak, az euró-frank pozíciók 93 százaléka ebbe az irányba állt. Ezek mind veszítettek a csütörtöki események miatt.
Behajthatatlan veszteségek
A 225 millió dolláros hiánnyal az FXCM tőkehelyzete súlyosan sérült, és mivel a veszteségek túlnyomó részben valószínűleg behajthatatlanok, sürgősen új tőkét kell találnia ahhoz, hogy egyáltalán folytathassa a működését. Egyelőre ugyan hivatalosan nem esett róla szó, de nem nehéz belátni, hogy az FXCM teljes csődje a küszöbön áll. A hiányzó tőke miatt pedig előfordulhat, hogy olyan ügyfelek sem jutnak hozzá a pénzükhöz, akiket közvetlenül elvileg nem érintene a svájci frank mozgása.
Hatalmas esés
Az FXCM egyébként tőzsdén jegyzett vállalat, az árfolyam alakulásán pedig jól lemérhető, hogy mennyire súlyos a cég helyzete: tegnap 35 százalékkal alacsonyabban zárt, mint múlt pénteken, csak a svájci hírekre napon belül 15 százalékot, a zárás utáni speciális kereskedésben pedig további 12 százalékot esett. Ma viszont már közel 90 százalékos eséssel, 2 dollár alatt nyithat az árfolyam a tegnapi 12 dolláros zárással szemben. Ez egyértelműen azt jelenti, hogy a piac a cég csődjét árazza.
A dolog pikantériája, hogy a részvény összeomlása már a svájci események előtt megindult, szerdán több mint 10 százalékot esett az árfolyam, miután az FXCM menedzsmentje a várakozásokhoz képest pesszimista becsléseket tett közzé a cég negyedik negyedéves bevételeiről.
Forrás: Investor.hu
Nem az FXCM lesz az egyetlen
Az FXCM esete nem elszigetelt, sőt, mivel az egyik legnagyobb, legtőkeerősebb és legátláthatóbb ilyen cégről van szó, biztosak lehetünk benne, hogy a kisebb, homályosabb és még kevésbé transzparens cégek tömegével fognak elbukni az előttünk álló hetekben. Az első pár áldozat meg is született, az új-zélandi Global Brokers és Excel Markets már biztosan lehúzza a rolót, de ugyanígy az itthon sem ismeretlen Alpari nevű szolgáltató is bejelentette már a csődöt.
A nagy szereplők közül mindenki egyedi módon igyekszik kikeveredni a szorult helyzetéből. Az OANDA nevű kanadai cég - szintén a legnagyobbak közé tartozik - közleményében hangsúlyozta, hogy a szokásos mederben folyik az üzletmenete, és bizonyos feltételek mellett a svájci frankon keletkezett veszteségek egy részét is elengedik az ügyfeleiknek. A szintén meghatározó szereplőnek számító Saxo Bank ugyanakkor a Reuters szerint visszamenőlegesen is felülbírálhatja az ügyfelei teljesült megbízásait, és módosíthatja az árakat, vagy törölheti is az ügyleteket.
Mi lesz a magyar piacon?
A súlyos veszteségek és csődök sora nem kerülheti el a magyar piacot sem, hiszen az említett cégek itthon is jelen voltak többféle formában és közvetítőn keresztül. Egy ilyen csődben ráadásul azoknak az ügyfeleknek is veszélybe kerülhet a pénze, akik egyébként nem voltak érintettek a svájci frank extrém mozgásaiban.
Egy százalékos változás százszoros veszteséget okozhat // Fotó: Bielik István - Origo
Hogyan tűntek el százmilliók percek alatt?
Mit is jelent a forex-kereskedés? A forex szolgáltatások lényege a hatalmas tőkeáttétel, ami azt jelenti, hogy a mögöttes termék árfolyamának egyszázalékos elmozdulása ennek többszörösével megegyező nyereséget vagy veszteséget jelent az árfolyam mozgására fogadó ügyfélnek. A tőkeáttétel mértéke a legtöbb forex-platformon akár százszoros is lehet, de nem ritka a több százszoros tőkeáttételt kínáló szolgáltató sem.
Ez azt jelenti, hogy az árfolyam egyetlen százaléknyi mozgása a befektetett tőke többszörösének megfelelő veszteséget is okozhat az óvatlan befektetőnek. Szemléltessük egy egyszerű példán: tegyük fel, hogy 324 forintos euró-forint árfolyamnál a forint erősödésére játszunk 100-szoros tőkeáttétel mellett. Ez esetben, ha az árfolyam egyetlen forinttal is emelkedik, azaz a forint 325-re gyengül az euróval szemben, rögtön elbuktuk a pénzünk több mint 30 százalékát (a forint 0,31 százalékot gyengül, aminek a százszorosa 31 százalék).
Ahhoz sem kell sok, hogy a teljes pénzünket elbukjuk: százszoros tőkeáttétel mellett elég, ha a forint árfolyama valamivel több mint 3 forintot ugrik felfelé. Ha mindezt 3-400-szoros tőkeáttétellel valósítjuk meg, 0,8-0,9 forintos elmozdulás is elég ahhoz, hogy minden pénzünket elbukjuk. És ezek még csak a normál piaci körülmények.
Extrém mozgások, extrém következmények
A svájci frank az euróval szemben csütörtök délelőtt percek leforgása alatt 30 százalékot erősödött, azaz ennyivel esett az euró-frank árfolyam. Ez százszoros tőkeáttétel mellett azt jelenti, hogy aki rossz irányba, tehát a frank gyengülésére vett fel pozíciót, a befektetett tőkéje 30-szorosát is elbukhatta percek alatt. Ilyen esetek ellen jellemzően úgynevezett stop-loss, azaz veszteségvágó megbízásokkal lehet védekezni, ami az előre meghatározott veszteségnél lezárja a pozíciót, megóvva az ügyfelet a további bukástól.
Forrás: Investor.hu
A svájci vihar ugyanakkor annyira speciális és extrém helyzetet teremtett a piacon, hogy még a bankközi piacok is megfagytak, a bankok egymás között sem tudtak svájci frankkal üzletelni, egyszerűen eltűntek az árjegyzések. Ebből fakadóan a forex ügyfelek stop-loss megbízásai sem tudtak teljesülni, és a forex cégek nem tudták idejekorán lezárni a saját fedezeti ügyleteiket sem. Az érintett ügyfelek számlája így a korábbi pénzegyenleg helyén vaskos mínuszokat mutat, ezek többsége pedig a brókercég számára behajthatatlan követeléssé vált.
Nem voltak profik
A pénzüket most egyik pillanatról a másikra elégető ügyfelek túlnyomó része nem hidegvérű profi, aki a kockázatok ismeretében, tudatosan vállalata fel ezt a helyzetet, hanem a villámgyors meggazdagodás ígéretével megszédített laikus magánbefektető, sok esetben zéró tőkepiaci tapasztalattal és háttérismerettel.
Évek óta tudni lehet a veszélyről // Forrás: AFP/Yuri Kadobnov
Pedig ilyen extrém tőkeáttétellel még a valódi profi tradereknek is csupán elenyésző része képes legalább megőrizni a tőkéjét, nemhogy tartósan, konzisztensen gyarapítani azt. A forex-brókerek ezeket a kockázatokat tudatosan elhallgatva, és kizárólag a potenciális nyereségeket kiemelve gyűjtöttek újabb és újabb ügyfeleket - biztosan mindenki találkozott már a karon ülő csecsemővel a kezében percek alatt megkeresett sok száz euróról fecsegő nőt ábrázoló hirdetéssel.
Emlékezetes botrányok
Korábban a PSZÁF is felszólalt ezek ellen a szolgáltatók ellen, felhívva a figyelmet azokra a nemzetközi statisztikára, miszerint a forex-kereskedéssel próbálkozó ügyfelek túlnyomó része (a különféle források szerint 70-90 százalékuk) egy éven belül a teljes tőkéjét elveszíti.
Az elmúlt években ráadásul már voltak emlékezetes botrányok hasonló szolgáltatások körül. Emlékezetes felzúdulást okozott a brit Worldspreads és a makaói-ciprusi-svájci háttérrel rendelkező Quantum XL csődje is. Utóbbi esetben számos magyar ügyfél is bottal üthette a pénze nyomát, míg az előbbinél a brit betétbiztosítási alap állt helyt a pénzzel elszámolni nem tudó szolgáltatóval szembeni követelésekért.
Ezek ugyan elszigetelt eseteknek tűntek, de jelezték az ügyfelek tömegeire leselkedő veszélyt. A sorozatos forex-csődök pedig jó eséllyel a vadnyugati forex-éra végét is jelenthetik - igaz, súlyos áldozatok árán.
Elkerülhető a baj
A gombaként elszaporodott forex-brókerek szolgáltatása nem keverendő össze az igazi értékpapír-befektetéseket kínáló, stabil háttérrel rendelkező befektetési szolgáltatókkal. Aki el szeretné kerülni a forex-szolgáltatók jelentette extrém kockázatokat, néhány egyszerű szempont alapján biztonságos helyet találhat a megtakarításainak:
Stabil banki háttér: A kereskedelmi banki háttér nemcsak egyszerű és bárhol hozzáférhető ügyintézést tesz lehetővé, hanem az erőteljes tőkehelyzet és a szigorú magyarországi szabályozói elvárásoknak való maradéktalan megfelelés miatt biztonságot nyújt.
Valódi értékpapír-befektetések, valódi piacokon: A megbízásokat nagyon sokszor nem is a valódi devizapiacon, hanem ,,házon belül" végrehajtó forex-szolgáltatókkal szemben egy tőzsdei részvény vagy akár befektetési alap vagy kötvény megvásárlásával biztosak lehetünk benne, hogy megtakarításunk nem párolog el egyik pillanatról a másikra, és a befektetésünkkel részesedünk az értékpapír-befektetésekkel járól jogi védelemből.
Extrém tőkeáttétel kizárása: A több százszoros tőkeáttétel törvényszerű eredménye a teljes tőként gyors elveszítése, sőt, a pozíciónk akár tartozásba is átfordulhat. Nem kell ugyanakkor teljesen lemondanunk a tőkeáttétel kínálta előnyökről sem, de sokkal biztonságosabb ezeket a pozíciókat certifikátokkal felvenni. Ezek előnye, hogy a tőkeátéttel mértéke lényegesen alacsonyabb, mint a forex-szolgáltatásoknál, és mivel értékpapírról van szó, a pozíció értéke legrosszabb esetben is nulla lesz, nem keletkezhet addicionális tartozás.
Széles termékpaletta: A kizárólag extrém kockázatos termékeket kínáló forex-platformokkal szemben egy olyan szolgáltatót érdemes választani, amelynél az állampapíroktól és alacsony kockázatú befektetési alapoktól kezdve a magasabb kockázatú alapokon és közvetlen részvénybefektetéseken át egészen az említett certifikátokig a teljes befektetési paletta megtalálható. Ez alapvető feltétele annak, hogy felelős és hosszú távra szóló portfóliót építhessünk megtakarításainkból.
|
|
| |
|
0 komment
, kategória: Tragédiák - katasztrófák |
|
|
|
|
|
Offline
